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中國(guó)證監(jiān)會(huì)深化上市公司并購(gòu)重組市場(chǎng)改革 助力產(chǎn)業(yè)升級(jí)與創(chuàng)新發(fā)展
2024年09月29日 08:50:08
來(lái)源：化工儀器網(wǎng) 作者：宋池 點(diǎn)擊量：6688
中國(guó)證監(jiān)會(huì)近日發(fā)布了《關(guān)于深化上市公司并購(gòu)重組市場(chǎng)改革的意見(jiàn)》，進(jìn)一步強(qiáng)化并購(gòu)重組資源配置功能，支持上市公司注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)、提升投資價(jià)值，加快向新質(zhì)生產(chǎn)力轉(zhuǎn)型。
【化工儀器網(wǎng) 政策法規(guī)】中國(guó)證監(jiān)會(huì)近日發(fā)布了《關(guān)于深化上市公司并購(gòu)重組市場(chǎng)改革的意見(jiàn)》(以下簡(jiǎn)稱《意見(jiàn)》)，以深入貫徹黨的二十屆三中全會(huì)精神和新“國(guó)九條”要求，完善資本市場(chǎng)“1+N”政策體系，進(jìn)一步強(qiáng)化并購(gòu)重組資源配置功能，支持上市公司注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)、提升投資價(jià)值，加快向新質(zhì)生產(chǎn)力轉(zhuǎn)型。
一、聚焦新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展
《意見(jiàn)》明確指出，將支持上市公司圍繞科技創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)升級(jí)進(jìn)行布局，引導(dǎo)更多資源要素向新質(zhì)生產(chǎn)力方向聚集。特別是對(duì)于科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板上市公司，鼓勵(lì)其并購(gòu)產(chǎn)業(yè)鏈上下游資產(chǎn)，以增強(qiáng)“硬科技”和“三創(chuàng)四新”屬性。同時(shí)，運(yùn)作規(guī)范的上市公司也可基于產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)、尋求第二增長(zhǎng)曲線等需求，開(kāi)展跨行業(yè)并購(gòu)，從而加快向新質(zhì)生產(chǎn)力轉(zhuǎn)型的步伐。此外，支持上市公司收購(gòu)有助于補(bǔ)鏈強(qiáng)鏈、提升關(guān)鍵技術(shù)水平的優(yōu)質(zhì)未盈利資產(chǎn)，進(jìn)一步推動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)。
二、加大產(chǎn)業(yè)整合支持力度
為促進(jìn)產(chǎn)業(yè)鏈整合，《意見(jiàn)》鼓勵(lì)頭部上市公司立足主業(yè)，加大對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈上市公司的整合力度。不僅支持非同一控制下上市公司之間的同行業(yè)、上下游吸收合并，也支持同一控制下上市公司之間的吸收合并。此外，還支持傳統(tǒng)行業(yè)上市公司并購(gòu)?fù)袠I(yè)或上下游資產(chǎn)，合理提升產(chǎn)業(yè)集中度。私募投資基金在促進(jìn)產(chǎn)業(yè)整合方面也將發(fā)揮重要作用，依法收購(gòu)上市公司成為可能。滬深北交易所上市公司之間將開(kāi)展多層面合作，助力打造特色產(chǎn)業(yè)集群。
三、提升監(jiān)管包容度與支付靈活性
《意見(jiàn)》在監(jiān)管上展現(xiàn)出了較高的包容度，支持交易雙方以多元化的評(píng)估方法為基礎(chǔ)協(xié)商確定交易作價(jià)，并多角度評(píng)價(jià)并購(gòu)標(biāo)的定價(jià)公允性。上市公司向第三方購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)時(shí)，交易雙方可自主協(xié)商是否設(shè)置承諾安排。同時(shí)，為了提高并購(gòu)效率，中國(guó)證監(jiān)會(huì)鼓勵(lì)上市公司綜合運(yùn)用股份、定向可轉(zhuǎn)債、現(xiàn)金等支付工具，并建立重組股份對(duì)價(jià)分期支付機(jī)制，試點(diǎn)配套募集資金儲(chǔ)架發(fā)行制度。對(duì)于符合一定條件的上市公司并購(gòu)重組，將采用簡(jiǎn)易審核程序，縮短審核注冊(cè)時(shí)間。
四、加強(qiáng)中介機(jī)構(gòu)服務(wù)與監(jiān)管
為了提升并購(gòu)重組市場(chǎng)的效率和規(guī)范性，《意見(jiàn)》強(qiáng)調(diào)了中介機(jī)構(gòu)的重要性。證監(jiān)會(huì)將引導(dǎo)證券公司加大對(duì)財(cái)務(wù)顧問(wèn)業(yè)務(wù)的投入，發(fā)揮其交易撮合作用，并定期發(fā)布優(yōu)秀并購(gòu)重組案例以作示范。同時(shí)，要求財(cái)務(wù)顧問(wèn)、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所、評(píng)估機(jī)構(gòu)等中介機(jī)構(gòu)歸位盡責(zé)，提升執(zhí)業(yè)質(zhì)量。此外，證監(jiān)會(huì)將依法加強(qiáng)監(jiān)管，嚴(yán)厲打擊“忽悠式”重組、欺詐發(fā)行、財(cái)務(wù)造假、內(nèi)幕交易等違法行為，維護(hù)并購(gòu)重組市場(chǎng)秩序，保護(hù)中小投資者合法權(quán)益。
結(jié)語(yǔ)
中國(guó)證監(jiān)會(huì)此次發(fā)布的《關(guān)于深化上市公司并購(gòu)重組市場(chǎng)改革的意見(jiàn)》，為上市公司并購(gòu)重組市場(chǎng)注入了新的活力與動(dòng)力。通過(guò)聚焦新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展、加大產(chǎn)業(yè)整合支持力度、提升監(jiān)管包容度與支付靈活性以及加強(qiáng)中介機(jī)構(gòu)服務(wù)與監(jiān)管等措施，有望推動(dòng)我國(guó)上市公司并購(gòu)重組市場(chǎng)向著更加健康、有序、高效的方向發(fā)展，助力產(chǎn)業(yè)升級(jí)與創(chuàng)新發(fā)展。
【素材來(lái)源：中國(guó)證監(jiān)會(huì)】
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